春节临近,国务院倡导就地过年,一波概

临近春节，为了防控疫情，“非必要不返乡，就地过年”成为新倡议。

中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发了《关于做好人民群众就地过年服务保障工作的通知》。要求合理有序引导群众就地过年，疫情高风险地区群众均应就地过年，把人员流动降到 ，防止因人员流动导致疫情传播扩散。中风险地区群众原则上就地过年，特殊情况需要出行的，需经属地疫情防控机构批准。低风险地区倡导群众就地过年，非必要不出行。

机关、事业单位和国有企业人员要带头就地过年，引导外地农民工、尚未离校的师生就地过年。要做好就地过年群众管理服务，及时回应和满足就地过年群众需求。要确保群众出行方便有序和货运物流畅通， 满足就地过年群众的购物、休闲、娱乐等出行需求。要保障就地过年群众工资休假等合法权益，以岗留工、以薪留工。

与此同时，卫健委发布《冬春季农村地区新冠肺炎疫情防控工作方案》，提到“返乡人员需持7天内有效新冠病*核酸检测阴性结果返乡，返乡后实行14天居家健康监测，期间不聚集、不流动。”

这让无疑让更多人选择不回乡过年，势必对经济活动和供需表现产生一定程度影响，因此一批“就地过年”概念股新鲜出炉。

分析认为，今年春节期间，“就地过年”*策会对生产产生正面影响，线上消费也将受到提振。

从“消费的春节”到“生产的春节”

东吴策略认为，就地过年引发“反春节效应”。消费端的影响尚有年一季度的经验可借鉴，生产端则完全是新情况，从“消费的春节”到“生产的春节”，“逆春节效应”对经济走势和宏观*策指定均产生影响，股市对此的定价也将在未来一个月充分显现。预计生产端利好机械、建筑、基础材料、电子设备、家具；消费端的三大受益行业为居家必需、医药防疫、在线教育娱乐。

中信证券表示，各地鼓励“就地过年”，此次春节的人员流动预计将急剧下降，这将激发受益于居家环境下的消费行业需求提升，包括居家、线上、出口等相关领域。

兴业证券表示，今年“就地过年”的实施，导致供给和需求都会与传统春节有所不同。整体来看，消费受疫情影响可能较大。然而，今年生产的逻辑可能与年年初疫情有所不同。今年来看，如果“就地过年”全面铺开，大量劳动力无法返乡，从理论上来说可能会增加有效生产的时间。

东北证券指出，春节就地过年*策影响下，往年2月生产端回落、消费端回升的现象可能改变。从盈利改善和景气提升的角度来看，生产端的制造以及消费端的医药、科技等部分行业受益于就地过年*策。短期盈利改善趋势延续，流动性和风险偏好明显改善，震荡上行的慢牛行情短期将延续，点目标实现中。行业配置短期继续偏均衡。

生产端：中游制造、基础材料、终端制造依次受益

东吴策略指出，防疫*策下的就地过年，大量劳动力驻守生产地，“反春节效应”下工业产出得以维持。按受益幅度，依次包括中游制造＞基础材料＞终端制造。传统春节下，用工人数缩减最明显的行业，“逆春节效应”最明显，也最为受益。建筑业春节用工稳定性最差，从业人员环比降幅达到-28%，今年有望最为受益，其余行业主要包括基础材料：采掘、有色、钢铁、化纤；中游制造：通用设备、专用设备、运输设备、仪器仪表；下游制造：电子设备、家具、纺服、造纸。

该机构表示，从投资角度看，疫情严重阶段股价上行，疫情缓和阶段股价下行的行业，主要集中在电子、医药生物、计算机、机械设备、化工、电气设备等领域。

上游基础材料相关公司：采掘（中国石油、中海油服）、有色（赣锋锂业）、钢铁（宝钢股份）、化纤（桐昆股份）。下游制造：电子设备（北方华创、立讯精密、歌尔股份）、家具（欧派家居）、纺服（稳健医疗）、造纸（太阳纸业）。

消费端：网购、物流、外卖、医药、在线游戏、在线教育将受益

兴业证券指出，年，居民支出消费结构中，服务消费的占比回落，同时货物消费占比上升。而同期，网上零售占比消费品零售趋势上升，该比例在年2月出现跳升，意味着居家隔离*策下，居民更多进行网购消费。

中信证券表示，虽然*策管控主要针对跨省、返乡人员流动，本地较为自由，但缺少了走亲访友、外出旅游的假期环境，居民居家时长不可避免将显著上升，这将激发受益于居家环境下的消费行业需求提升。阶段性明确受益的领域包括：

，受益居民居家时长提升的复调、速冻等方便食品、小家电、中高端生鲜、个护家清、家居等商品消费；第二，居民场景叠加线上习惯强化的电商、外卖、闪购等到家服务、社区团购、在线教育等线上消费；第三，开工时长增加，一季度有望超预期的出口产业链，包括家电出口、服装出口、新型烟草出口等。

东吴策略认为，就地过年对消费端的影响与年疫情高峰类似，三大受益行业：居家必需、医药防疫、在线教育娱乐。

大量务工人员滞留工作地，外卖、物流增长确定性最强。同时，居民居家隔离带动速冻食品需求提升。相关公司：外卖（美团）、物流（顺丰控股、德邦股份）、速冻食品（安井食品、三全食品）卫健委要求返乡人员，需持7日以内核酸检测证明，叠加常备药及手套等防疫需求也将增加，相关医药零售公司及防疫物资生产公司受益。相关公司：核酸检测（金域医学）、疫苗（国药股份、智飞生物）、常备药手套（益丰药房、老百姓）疫情后线上办公、娱乐的强势崛起，叠加IPO热潮，互联网公司也将受益。相关公司：线上购物（阿里巴巴、京东）、线上教育办公（跟谁学）、游戏（腾讯、三七互娱）、流媒体（哔哩哔哩）。

事实上，资本市场上已经提前作出了反应，互联网港股持续火爆，腾讯控股、京东、美团等互联网龙头近期纷纷创出新高。

受损行业：白酒、院线、餐饮、酒店

今年受“就地过年”趋势的影响，将会削弱春节前后的人员流动、减少人群线下集聚。

东吴证券认为，过往来看春节是中国全年 的线下聚集活动，带动了包括白酒、院线、餐饮和节日礼品等消费板块，而“就地过年”可能对这些板块造成负面影响。

但对影视行业而言，就地过年的影响存两面性。一方面，将继续利好在线视频，另一方面线下电影市场存在不确定性。春节档票房占全年票房比重不断提升，年春节档票房58.26亿元，占全年票房比例9.1%，春节档萧条可能对全年票房增长带来一定影响。

此外，人员流动限制也会给景区、酒店等板块带来一定的负面影响。中信证券表示，“就地过年”主要减少跨省流动，预计对远距离出行场景负面冲击较大，因而对旅行社、异地游客占比较高的景区短期影响较大。但一季度正处淡季，春节后天气转暖疫情得以控制，全年或影响有限。