文章导读：
本文包括《中国上市公司竞争力分析报告》和《中国准上市公司竞争力分析报告》两个报告部分摘要，内容较多，阅读可能要花10分钟。也可按以下提纲选择性阅读：
中国上市公司竞争力分析报告包括：
1.上市公司游戏板块概况
2.资本市场情况
3.主要上市公司状况分析
腾讯网易完美世界世纪华通三七互娱创梦天地4.潜力企业分析
掌趣科技金山软件（西山居）5.产业链企业分
阅文集团腾讯广告6.高风险企业分析
中国准上市公司竞争力分析报告包括：
1.中国准上市游戏企业基本状况
2.中国准上市游戏企业机会分析
3.潜力准上市企业分析
多益网络乐元素中手游4.准上市企业风险分析
由伽马数据和证券时报联合主办的“中国游戏资本峰会暨中国上市/准上市游戏企业竞争调查报告发布会”于年8月2日在上海举行，发布了《年上市游戏企业竞争力报告》和《年准上市游戏企业竞争力报告》。
会议云集了完美世界CEO萧泓、中手游董事长肖健、多益网络CEO唐忆鲁、阅文集团副总裁张威、创梦天地联合创始人兼总裁高炼惇、盛趣游戏副总裁谭雁峰、三七互娱投资副总裁林均全、腾讯广告游戏行业营销负责人谢锐、游戏总裁吴健等游戏产业链上下游企业领袖。多家百家优秀上市游戏企业及准上市游戏企业、开发者，以及多位来自券商、基金机构和二级市场投资的代表，共论中国游戏发展、产业经济、投融资变化、产业趋势，为中国游戏资本市场的参与主体和千万投资者奉献一场思想与价值分享交流的中国游戏资本盛会。
中国游戏资本峰会现场
证券时报传媒公司总经理朱丽致辞
伽马数据（CNG）王旭发布上市/准上市报告
中国游戏资本峰会高峰对话
上市企业
毛利率在传媒板块中位列第一
游戏板块仍具有发展空间
数据来源：伽马数据（CNG）
根据对A股上市企业的统计，年整体传媒产业发展欠佳，各个分行业在一定程度上受商誉减值的影响，净利润增速均大幅下降。但游戏板块毛利率仍位列第一且较去年小幅提升，表明游戏板块仍具有较强的盈利能力。
资本市场
上市游戏企业数量家
游戏收入超4亿元的企业39家
截至年7月31日，国内共有家游戏企业上市，较年底增加3家，赴港、赴美上市的游戏企业有所增加，A股企业占比较去年有所下降，目前各个证券市场仍有10余家游戏企业排队上市。伽马数据统计了目前年游戏业务收入超过4亿元且占其总营收大于15%的企业（共39家，以下统称“主要上市游戏企业”），对其整体进行分析，从而了解上市游戏企业的发展状况。
主要上市企业状况
增速放缓收入20亿以上游戏企业和亏损企业均增加
年主要上市游戏企业收入增长率为11.2%，较年有所下降，但仍高于游戏市场的整体收入增长率，上市游戏企业仍是中国游戏产业发展的主要推动力。
从年主要上市游戏企业游戏收入增长率分布来看，绝大多数上市游戏企业增长率高于市场平均水平，但企业间差异化较为明显。年收入20亿元以上的企业数量有所增加，且其中有半数增长率超过主要上市游戏企业整体的增长率，这说明高收入企业在以更快的速度占领市场。
年主要上市游戏企业中亏损企业为7家，较年增加4家；与年相比，年主要上市游戏企业利润率也大幅下降，企业整体盈利情况有所下降。在亏损的7家企业中，除了游戏收入下降的因素外，造成利润下降的原因还包括，第一，部分企业出现大幅商誉减值，如聚力文化因为商誉减值导致亏损；第二，买量市场竞争加剧，提升了买量成本，降低了部分企业的利润率，进而拉低了主要上市游戏企业整体的净利润率。
中国游戏上市企业竞争力现状
从游戏收入情况来看，竞争力企业在游戏市场中占据主体地位，其收入占据中国游戏市场的近八成；从净利率分布情况来看，竞争力企业收入平均净利率超过主要上市企业平均水平5.3%，可以看出竞争力企业受外部因素影响较其他企业小，在市场环境发生变化的情况下仍能够保持利润的增长。
腾讯游戏
从腾讯游戏的产品及流水分布情况来看，腾讯游戏越来越注重自研产品的发展，年已推出《和平精英》《一起来捉妖》《妖精的尾巴：魔导少年》等自研产品。在通过自研产品增加自身实力的同时，还通过代理其他产品，不断扩大市场份额。
在企业层面，年腾讯就开始加大对海外游戏公司的投资力度，不断拓展腾讯在海外市场的影响力，其在海外的投资涉及全球多个国家。
在腾讯游戏未来的产品计划中，自研产品数量明显增加，占比近六成，超过代理产品，自研产品数量不断增加表明腾讯的产品结构由以代理游戏为主逐步转型为“自研+代理”协同发展，自研实力的提升，有助于腾讯持续产出高收入精品。
网易游戏
从年1-6月网易移动游戏产品流水情况来看，《梦幻西游》《阴阳师》《大话西游》《率土之滨》等年、年上线的产品收入稳定增长，同时《明日之后》《一梦江湖》《神都夜行录》等年上线的产品也都进入收入榜前列，新老产品协同发展推动网易游戏收入的增长。
网易游戏的研发实力构成其竞争力的基础。一方面，网易游戏拥有多个原创IP，如“阴阳师”“梦幻西游”等，通过对原创IP的内容延伸，使IP具备更强的生命力和营收。
网易的新品中，超过八成的产品为自研产品，除“阴阳师”外，还有“梦幻西游”“轩辕剑”的IP相关产品计划发行。
完美世界
在游戏业务方面，完美世界年陆续推出《完美世界》手游、《云梦四时歌》《神雕侠侣2》等移动游戏以及主机游戏《无路可逃》（《Don’tEvenThink》），推动业绩持续增长，同时，其“大IP战略”布局影视、游戏、电竞、动漫、文学等多个领域，推动IP价值在不同领域的释放，“诛仙”及“完美世界”IP累计创造流水近亿元。其次，企业践行“精品化战略”悉心打磨游戏产品的上乘品质，使得游戏产品焕发出更强的生命力，为其业绩增长创造潜力。在全球化方面，年3月，完美世界宣布与Google达成战略合作，未来将在全球市场及新型游戏类型领域做出更多探索。
当前的中国游戏市场环境及用户需求，都迫使游戏厂商向细分领域发展。一方面，基于完美世界的“大IP战略”，企业在经营类游戏、泛二次元游戏、沙盒游戏等垂直领域不断做出尝试，已研发出《梦间集天鹅座》《云梦四时歌》《我的起源》等产品；另一方面，在电竞、VR/AR游戏、主机游戏等领域进行探索，在电竞方面，针对《DOTA2》《CS:GO》两款产品举办多项赛事，打造自身的电竞品牌；在VR/AR游戏方面，推出的《深海迷航》具有VR模式，同时对已有移动游戏产品进行AR技术尝试；在主机游戏方面，完美世界看好主机市场的未来发展，持续在这一领域布局，已成功推出多款产品，如《火炬之光》《星际迷航》《非常英雄》《无路可逃》等。
年完美世界新品计划共包含21款产品，其中9款为IP产品，“端游”IP产品4款，“诛仙”IP衍生游戏2款，“梦间集”IP衍生游戏1款，以及金庸小说IP衍生游戏2款。新品中，IP改编的移动游戏产品数量占超六成，移动游戏依旧是IP改编的主力。此外，在新的产品计划中，还包含了4款主机产品，如《DON‘TEVENTHINK》《TorchlightII》等，后续将陆续推出。
世纪华通
世纪华通从年开始对游戏市场进行试水，年开始聚焦海外，开辟海外游戏市场，使其年的游戏业务同比增长.4%。年世纪华通着重深化其在国内游戏领域的布局，从战略上实现在国内外游戏市场的全面布局，推动企业游戏业务板块形成闭合生态链。在世纪华通开辟海外游戏业务后，其游戏收入达53.6亿元，占总营收比重的65.9%，年深化国内游戏市场的布局后，无疑会为世纪华通的业绩和在游戏市场中的竞争力带来大幅提升。
产品海外发行与运营能力是世纪华通的主要竞争优势之一。旗下子公司点点互动拥有多年的海外发行经验与渠道积累，发行业务覆盖全球超过个国家和地区，已发行的产品《阿瓦隆之王》和《火枪纪元》在海外多个国家表现出色。在产品的研发方面，点点互动在游戏类型及题材背景都是以西方元素为主，更符合海外用户认知；在产品的运营方面，由研发团队自行运营，有利于保留游戏本身的特色与平衡性，延长产品的生命周期。依托点点互动在海外的发行和运营的经验，世纪华通有望在更多地区的市场取得成绩。此外，年点点互动计划在国内外发行多款休闲类、消除类游戏，丰富产品线，将在除SLG外的其他领域进行探索。
依托于旗下子公司盛趣游戏，世纪华通将扩大自身在海外的影响力并深化在国内细分游戏市场的布局。一方面，盛趣游戏拥有“传奇世界”“龙之谷”等50余个IP储备，每年新立项10~15款游戏项目，盛趣游戏以原创游戏IP、动漫IP为核心，积极拓展MMO、二次元等游戏市场，其中《龙之谷手游》首月流水突破10亿元，未来还将推出《AKB48樱桃湾之夏》《庆余年》等多款产品，凭借盛趣游戏的IP储备和在多个游戏领域的发展，世纪华通有望提升自身在细分市场的竞争力；另一方面，盛趣游戏在海外有多个研发发行中心，产品覆盖港澳台、日韩、东南亚、欧洲、北美等多个国家和地区，其多款核心产品如《龙之谷手游》等在海外发行后进入多个国家的畅销榜前列，凭借盛趣游戏的海外发行能力，世纪华通有望扩大自身在全球市场的影响力。
从世纪华通旗下盛趣游戏和点点互动的新品计划来看，世纪华通未来将在MMO品类产品及海外发行轻度游戏方面取得发展。在新品计划中，盛趣游戏将推出7款MMO品类游戏，占比超四成，盛趣游戏具有多年MMO品类的研发与运营经验，代表产品《热血传奇手机版》上线后拿下iOS免费榜和畅销榜双榜第一的成绩，月流水峰值近7亿元，至今依然是长生命周期精品移动游戏的代表。同时，点点互动也在突破SLG类型的局限寻求新的增长点，年推出《螺旋境界线》《螺旋英雄谭》等产品，进*二次元细分领域，并且将在海外市场尝试发行女性向游戏和休闲游戏，如《Townkins》《梦境侦探》《未知岛屿》等。
三七互娱
三七互娱拥有游戏、动漫、文学等多个领域的IP储备，包括“航海王”“奇迹MU”“斗罗大陆”等高
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